El mapa honesto de los tres instrumentos
Quien compara “CETES al X% contra un pagaré privado al 15%” sin hablar de riesgo está vendiendo algo. La comparación adulta tiene cuatro columnas: rendimiento, riesgo de crédito, liquidez y protección.
CETES: el piso de referencia
Deuda del Gobierno Federal a 28–364 días: el activo en pesos con menor riesgo de crédito del mercado. Su tasa se fija cada semana en subasta —consúltala vigente en Banxico o cetesdirecto; no publicamos aquí una cifra que caduca en días—. Fiscalidad: retención provisional de 0.90% anual sobre el capital en 2026 (LIF 2026, art. 24), acreditable en tu anual contra el ISR del interés real. Liquidez alta y montos accesibles. Es el número contra el que todo lo demás debe justificarse.
SOFIPOs: la tasa con red (limitada)
Las Sociedades Financieras Populares están autorizadas y supervisadas (CNBV) y suelen pagar por arriba de CETES para fondearse. Su rasgo definitorio: el Fondo de Protección cubre hasta 25,000 UDIS por persona y por entidad — unos $220,000 al valor de la UDI de 2026. Traducción: hasta ese monto, tu exposición real es parecida a la bancaria (el IPAB cubre a los bancos hasta 400,000 UDIS); por encima, eres acreedor quirografario de la SOFIPO. La jugada racional: no exceder la cobertura por institución y revisar sus indicadores de capitalización.
Deuda privada: rendimiento que se gana con análisis
Prestar directamente —a una empresa, a un particular, vía una firma originadora— paga más porque asumes riesgo de crédito puro: nadie te rescata. Tu “fondo de protección” se construye a mano:
- Garantía real con aforo (idealmente 2.5 a 1) — hipoteca o prenda inscritas;
- Documentación ejecutable: mutuo con fecha cierta + pagaré;
- Originación seria: capacidad de pago verificada, destino claro;
- Diversificación entre acreditados y plazos.
La iliquidez es real (tu dinero regresa conforme a la tabla de amortización) y la fiscalidad corre por tu cuenta: el interés es acumulable, sin retención automática entre personas físicas. El premio sobre CETES es la paga por análisis, garantía e iliquidez — si una “inversión privada” ofrece tasa alta sin mostrarte garantía ni papeles, no es deuda privada: es una promesa.
Cómo se arma una escalera sensata
- Liquidez y emergencias: CETES/fondos gubernamentales — el escalón que nunca falla.
- Excedente de mediano plazo: SOFIPOs dentro de la cobertura de 25,000 UDIS por entidad.
- Capital paciente: deuda privada con garantía, en montos que tu patrimonio tolere y con papeles que un juez reconocería.
Y la advertencia de la casa, siempre: nadie serio garantiza rendimientos. Quien te “garantiza” 3% mensual sin riesgo está, en el mejor de los casos, equivocado — y en el peor, captando ilegalmente (lo explicamos en captación irregular).